远望资本程浩:资本寒冬下的创业真相

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更新时间:2021-11-25

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远望资本程浩:资本寒冬下的创业真相

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【编辑推】中国创业环境、融资市场已经经经历了非常广泛的繁荣。

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本文摘要:【编辑推】中国创业环境、融资市场已经经经历了非常广泛的繁荣。

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【编辑推】中国创业环境、融资市场已经经经历了非常广泛的繁荣。因此,从2018年下半年开始的恢复持续了这么长时间,市场也应该下跌。资本市场的固定翅膀是客观的经济规律。

但是,现在不是创业的好时间,现在也许是创业的最坏时间。奋发前进,剩下的是国王。你好!大家好!我是迅雷创始人程浩,目前正式成立远眺资本,探讨人工智能领域的投资。在铅笔道主办的真凶大会上,我融合了近20年经过多个资本周期的经验,给创业者们提供了一些建议。

希望在寒冷的冬天,给大家带来寒冷和自信。首先,从2018年下半年开始,资本市场明显冻结。

一个月前,国内80%的海外上市公司暴跌发行价格,50%的公司现在的市场价格低于Pre-IPO,25%的公司市场价格低于上市前的两次融资时的评价。在我的关注名单中,唯一没有暴跌发行价格的只有拼写很多。坚信这种二级市场的寒意,一定会传到一级市场。

因此,目前创业项目评价恢复,逐渐合理。我们现在每周看到的新创业项目也比以前大幅度增加,资本冬天好像已经筛选出了不是真实的创业者。同时,投资者越来越谨慎,更加关心项目评价。

但是,凡事有缺点就不利。我指出资本寒冷的冬天对创业者和投资者来说,还有很强的一面。

资本市场周期往返,寒冷是常态,我在网上工作的时间很宽,2001年再次加入百度,2003年初和杨家邹一起创立了迅雷。近20年来,经历了网络整体的潮流,经过了多个冬季周期:2000年网络泡沫破裂,纳斯达克指数从2000年3月高峰的5132点暴跌到2002年10月谷底的1108点,整体下跌到78.4%那三年意味着资本寒冬,忘记新浪、网易的股价只有一两美元。

但是,今天回顾一下当时的悲惨,有四种金钱的感觉。从2004年到2005年,随着手机流程(2003年底)、腾讯、百度的陆续上市,资本市场开始好转。在这里,二级市场和一级市场的同步效果非常明显。

二级市场一旦好转,一级市场的资金也很快就足够了。但是,到了2007年又冻结了,美国开始越来越大规模的二次贷款危机,进一步影响了世界金融市场。不受此影响,可以说2008年中国奥运会当年,是中国在互联网创业史上最惨烈的一年。

包括迅雷在内,很多网络公司都裁员了。从2009年开始资本市场完全恢复,到2010年和2011年上半年进入高峰,预言优酷、360上市,二级市场整体创造一级市场。2011年下半年开始恢复,2012年又下定决心。在此期间,支付宝所有权之争、东南融通财务不真实事件、资本市场再次加热的标志事件有两个。

2014年资本市场再次热烈,包括阿里巴巴、京东、猎豹、陌生、汽车之家在美国上市。另外,预言移动互联网的红利,资本市场的这个热潮持续到2018年上半年。可以说,中国的创业环境、融资市场已经经经历了非常广泛的繁荣。

因此,从2018年下半年开始的恢复持续了这么长时间,市场也应该下跌。资本市场的固定翅膀是客观的经济规律。但是,现在不是创业的好时间,现在也许是创业的最坏时间。把资本寒冷的冬天变成创业者的朋友1.资本寒冷的冬天,上司判断创业者是否首先通过资本寒冷的冬天,可以检查自己的创业精神。

你知道热衷于你想做的事机会主义者?如果你知道衷的话,宏观环境和你没有关系,应该做还是以后做不到。如果是机会主义者,资本市场好,游资多的时候创业,环境差的话就不创业。那样的话,就不能单纯创业。

因为创业没有九九八十一,融资只是第一关。即使顺境凝聚了钱,后面总是有关系阻止你。与其浪费自己和别人的时间,不如放心在大公司打工。

因此,资本寒冷的冬天有助于上司判断自己创业的决心。回忆起2003年,我和杜克校友杨家邹创立迅雷时,我们计划融资。当时,预计整个资本环境不好,想减少融资。

结果花了三个月,一分钱也没有。之后,我们要求不要融资,赚钱做产品。

事实上,我们是第一次在一年的产品工作后获得的融资。最初注册运营公司的钱是指几个好朋友借的。所以说确实的创业者,资本环境的优劣和你没什么关系。

你热衷于这件事,因为资本环境的变化而改变行动的想法。2.资本寒冷的冬天,让创业者维持讨论,是资本寒冷的冬天给创业者带来的另一个好处。对于创业者来说,这更容易解读。

市场上钱少的时候,有可能融资近钱,或者想融资1000万美元,但只凝聚了200万美元。不讨论就完成。从迅雷的那一年来看,第一年没有融入1美元,第二年凝结了IDG200万元。受限的资金,即使想要师走多馀的事情也不可能。

实际上,迅雷前三年制作了产品,迅雷1.0、2.0、3.0到5.0。因此,我们为迅雷iTunes奠定了非常好的基础。

之后,面对很多竞争对手,网络快车、BT、腾讯旋风等被我们打败是因为讨论。相反,如果资本市场太好,融资非常简单,还凝聚了很多钱,没有什么问题吗?这只是人性的问题。

那是你得到的东西更容易,失去也不容易。市场好的时候,拿钱太容易了,一定会花得更容易。大家看看是不是这个道理。例如,一个月辛苦花2万元的工资,想卖1万元的包,不会犹豫。

你必须仔细比较每个网站的价格,考虑哪个优惠力度大。但是,如果说这两万元在赌场获胜的话,卖一万元的包一点也犹豫不决,不能马上赚这笔钱。这笔钱来得太简单了,花得也简单了。

所以所有赌场都进入奢侈品店。从创业者的角度来看,快速花钱有几种方法。一是行动不好,本来检查市场需求,用十个人做错事是不够的,但不需要五十个人做。当然,这还不是最烧钱的。

更高效地烧钱的方法是什么?多样性。实际上一条产品线太多,不需要同时上8条产品线,同时做8件事。资本好的时候融资的钱很多,但是你的管理比特率相当溶解。

这八件事可能会发生,一切都能做到的半拉,在各个领域都不领先。这是一个更严重的问题。我想给你一个非常熟悉的例子,那就是乐视。

乐视这家公司发展的历史,非常政治宣传我们传统的创业方法论。我们传统的创业方法论是什么?我们要找细分的市场。我们要把这个产品做得淋漓尽致,切断针,统治者这个市场,产生相反的现金流,向周围有战略合作的领域扩大。

你最多有现金牛吗?BAT就是这样,百度统治者搜索,腾讯统治者即时通信,蚂蚁统治者成为电器商品,产生了巨大的现金流。但是,音乐电视几乎不同。音乐电视上市时,我忘记了当时的surprised,突然出现了没听说过的视频公司,而且上市了,更奇怪的是利润。

据说视频网站的损失非常严重。看乐视以前的产品,有手机、电视、汽车、共享工作等。这些产品之间有一些联合特征:这些产品在所有领域都不是NO.1。

没有业务是现金牛的业务。事实上,所有的业务都烧钱,必须反对很多资金。同时,这些业务之间没有战略合作。

只有门户业务和电视业务有关系,其他手机和汽车等可能是单独战斗的。这就是活生生的例子。艺术作品需要这样多样化吗?其中最重要的原因之一是资本市场太热,我可以讲故事。

生态化相反你不相信,但总是有人相信。贾跃亭当初没有那么多钱的话,资本市场是理性的,像今年这样理性的,我相信他也没有机会把摊子砖弄大。因此,资本冬季需要协助企业家维持讨论,讨论对企业家来说,我指出他们应对大公司最核心的竞争力。

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3.资本寒冬,让创业者回归常识是什么?为了实现一件事,我可以在小规模、小范围内检查这种商业模式,继续扩即执着利益,执着规模是常识。但是,在资本非常冷的情况下,这个常识经常不被忽视。

以共享自行车为例。分享自行车项目很有价值,我每天都骑。但结果可能不太好。

至少现在这几家公司的业务不顺利。我真的意味着资本短路是一个原因。

假设让你经营共享自行车项目,如果钱少,一般怎么办?同意花很多时间仔细研磨这个产品。例如,这辆车是否反而轻,成本是否低,是否可以变得更真实,是否可以更换智能锁,是否需要实心轮胎等,一定会花费很多精力研磨产品。同时,时,除了产品,你不会花很多精力完成城市模型,优化详细的财务模型。

例如,一辆车每天骑几次,每天收入是多少,我的车的成本是多少,运输成本是多少等。再次计算这个账目,告诉我这个模型能否推进到其他城市。钱少的话,一定会这样。

但是在钱多的情况下,你一定会这样做。在不清算账目的前提下,你一定开始扩张。为什么?因为只有扩展才能融入下一轮。

所以,你的城市还没有获利,一次扩大了100个城市。就像人一样,你只有一个伤口。如果同时有100个伤口,你就停不下来。在大城市,你敲100万辆自行车,每个人都能获利。

但是,在某个城市敲300万辆自行车,谁也得不到利益。这就是资本太热了,如果资本没那么热,就会出现这些问题,大家都会回归常识。

也包括几年前的P2P。P2P从去年开始大规模爆炸,与过去几年资本过热有关。因为资本冷的时候,P2P的创始人,特别是有网络背景的创始人,开始盲目地执着规模。

还是那个原因,只有执着规模,才能融入下一个回合。那么,如何执着于规模呢?但是,优质的目标是有限的。执着规模最简单的方法是减少接触标准。

减少接触标准,规模自然不会上升。而且P2P还有一个好处,即使今天我的控制有问题,事件确实是一年后,一年后必须偿还。然而,如果我在此期间成功获得融资,我可以继续扩大规模,用新的钱补充原来的钱。

这是资本市场太好的问题。但是,结果本冷却后,P2P出现了鸡毛。因此,资本寒冷的冬天确实要让创业者回归常识,告诉我们应该更加正确地考虑扩张。

执着效率,正确运行该商业模型,考虑扩张,而不是逆转。4.资本寒冬,最有动力的老板你的是杨家投资者必须忘记所有创业者,寒冬下最有动力的是杨家投资者。如果你看过这篇文章不能忘记一点,那就记录下来。

原因非常简单:首先,杨家投资者是既得利益者。他上次转了你,占股票的10%。

如果你的项目想到了,他的所有投资都是一回合,打水漂。其次,我是你的老投资者,我们知道一年了。不管是对你的人,还是对你做的事,都有更深层次的了解。

假设现在有新项目和杨家项目,所有条件都一样,评价一样,投资额,董事会席位一样,你说我要投资新项目还是杨家项目?同意投资杨家项目。新项目团队可能只知道一个月,但旧项目可能知道一年。我不仅煮老项目的业务,还熟悉人。要了解一个人的自学能力、创业精神、领导能力,就要积累时间。

人是辨别企业不应该转移最核心的要素。因此,对于企业家来说,如果你有杨家的投资者,你必须花更多的时间和老投资者交流,这样他才能更好地理解你的事情,更好地了解你。

如果有一天公司遇到困难,必须协助的话,杨家投资者就不会成为上司。推荐世俗的例子,想向朋友还债,最多要混合脸煮。这是最基本的情人。不是说老同学20年没有联系了,刚刚加了微信,聊天就还钱,谁不借?这是人的常情。

在我们投资的企业中,一些企业家和我们交流,也有不好的企业。规则是发展顺利的CEO交流不好。

有些企业家不太顺利,有些人和投资者交流。因为每次带来的都是坏消息。我真的不要抱这样的心情,要诚实、优劣。

但是,一个项目不能完成有很多原因。有人有问题,有人有问题,有人和事不match,也有运气不好的可能性。运气在创业过程中一直是最重要的。

如果投资者非常理解你,他的区别是这个年轻人非常可靠,但这不是很适合他。我们能考虑改变方向吗?或者这个年轻人运气不好,但人特别可靠。那么,下次创业。我不会在那之后反对你。

正如当时张一鸣最初做的99房也不顺利的那样。但是,因为投资者真的很可靠,所以变革成为今天的顶级时也忠诚地反对他。总而言之,在资本寒冷的冬天,最有能力和动力的一定是杨家投资者。

最后,我确实是最优秀的公司,经历了很多经济周期和资本的冬天。以BAT为例,九十年代末正式成立。

他们首先经历了2000-2001年的资本寒冬。那是确实意义上的凌冽寒冬,而且周期接近宽度,有三四年的时间。之后,有很多小资本在寒冷的冬天,BAT下降,保持了迅速的成长。

这样经过一些经济周期,也能维持健康的企业,被称为最优秀的企业。如果今天做Startup的话,没有经历过这样的周期,运气不好,不一定有实力。

就像股票市场特别好的时候一样,每个人都赚钱,我父亲70岁开始炒股,他也赚钱,但并不意味着他是股票市场的名人。市场不好,你还能赚钱。

你是巴菲特。这个道理在一定程度上限于企业家。最后八个字:奋发前进,剩下的是国王,送给所有创业者。


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